美联储利率不变，美联储为何要维持基准利率不变？
美联储在2021年度肯定不会调整基准利率了，目前已经表态维持不变。但是面对越来越高的通胀率，2022年度肯定是会上调的。现在美联储将内部讨论的结果也有公布，有的委员建议明年加息一次，有的建议加息三次，但是上调肯定是主调。这也留给市场无限的遐思，何时调，调多少？美联储这种预先发警告打招呼的做法，就是一种窗口指导手段，也是全世界央行，包括我国央行在内，调节金融市场预期情绪的一个常用方法。
确实，现在的美国经济发展和美股的现状，让未来金融市场和经济走势进入到一个不确定的拐点，这也是推动着美联储的政策非常的犹豫。美股还在新高，国内就业形势一片大好，好像通胀也能忍受住，那么美联储也不敢轻易妄动，只能采取尽可能保证稳定的策略，然后不断预警。结构性的政策大调整不敢用，希望市场经济自行发挥作用进行自我调整。但是通胀如果持续变化，最终会不会通胀演化成更恶劣的表达方式呢？
当然美联储还是希望要持续加息。如果不加息，怎么控制多发的美元流动？如果不加息，现在执行的零利率政策，让美联储没有调节工具可以用啊。只有利率加上去，未来美联储才有着上调或者下调的金融利率调节工具，可以对于美股和经济发展产生作用。其实针对抑制高通胀率，加息确实是公认的最好用的快速降通胀的工具。
不过从美国监控经济健康度的指标体系中，就业率指标是最为看重的。现在的美国，就是就业率指标好，而且非常好，假如一个人想工作，那基本会很快找到工作的。导致美联储即使面对高通胀想出手，面对美元的流动性泛滥想出手，也只能强忍住，不敢对基准利率做任何的向上调整，怕影响经济发展的健康度。
美联储采取的现实手段就是减少每月购买美国国债的数量，决定将其每月购买美国国债的净资产减少200亿美元，购买机构抵押贷款支持证券的净资产减少100亿美元，减少购买的过程，其实就是控制美元流通量的尝试，美联储好像回收多发的美元啊。美联储对于美国2021年GDP增长率预测为5.5%，2022年度预测为4%，而失业率预测持续调低，通胀率预测明年会下降，整体还是比较乐观的。但是让人疑问，如果不上调利率，增长到底是由于经济的恢复而产生的根本性增长，还是由于多发美元，推升通胀形成的通胀性增长呢？
美国这两年极度的货币宽松政策，印刷了那么多的美元，让全世界帮助分担通胀，再不上调，全球的通胀治理也要受到重大影响，美联储还是需要尽点责任啊。
美联储可能在全年维持利率不变？
分析这个问题光靠嘴说没用，还是看图说话吧。
上图是美联储有记录以来的联邦基金利率在66年中的总体变化情况。红框是我标出来QE时期的利率水平，可以看到几乎为0。图中横着的那条红线是与当前相比，看历史上哪些时期曾经更低或相近。
最近三个月的数据我偷懒没更新，反正截至2019年9月，当前的利率水平在1.55%左右。
历史上除了QE那几年外，与现在相近的利率水平出现在1954年到1961年之间的个别时段，那段时间美国最重要的事件是与苏联的冷战和攻打越南。再有就是2000年到2005年之间，互联网泡沫刚刚破裂，房地产重新成为美国经济发展的推动力，并最终引发次贷危机，导致QE的出现。
除了以上提到的三个时段之外，可以看到联邦基金利率一直是高高在上的，维持低利率并不是美联储的首选，所以QE之后，上一任美联储主席耶伦曾经的目标是恢复至中性利率，并在2015年底开始着手提高利率。
中性利率究竟是达到多少，耶伦并没有明说，但从2018年和2019年的情况来看，起码不应该低于2%，现在的1.55还是非常低的。如果不是特朗普多次强压后任美联储主席鲍威尔，很可能美联储加息缩表的步伐不会停止。
不过即使鲍威尔为了给总统面子做出了几次降息操作，也不代表美联储对利率的态度发生了根本性转变。维持一定的利率水平以免资本大量流失才是美联储当前最需要考虑的，美国是真正完全体现资本无国界的国家，利率持续低迷的话，资本可不讲爱国，真的会跑到其他利率高的国家，目标显然不会是负利率的欧洲和日本。
既然美国当前的就业情况还算可以，保住现有资本就是必要的，而利率到0的后果美国距今5年多前才刚刚品尝过，大量资本全跑中国来了，利率为负的结果此刻正在欧洲和日本上演，经济可曾转好？
换了你是美联储主席，即使总统不断威胁换人，你敢再降息吗？别忘了，中国可是还一直没有降息呢。
所以说，美联储理事鲍曼说2020年不会降息基本上就是美联储主要人员的态度了。目前的世界经济整体不算好，资本也要考虑安全性，美国国内就业和投资还行，利率也还行，资本轻易不会想着乱动，可一旦美联储再降息，就是改变现状的行为，资本会有所动作的。
总之，在我们这一代人可以见到的未来若干年，QE都不可能再发生了，除非美国还不吸取教训，甘愿继续为东方大国吸引资本做出贡献。
美联储决议维持利率不变？
一条路走到黑，在美股回到合理估值前不会停止加息，故将会出现机会所有资产价格几乎同时回调的奇观，这是美债重新成为避风港的前提。因为只有继续举债才能为美国经济续命，所以美元将继续走强促使资金回流美债。
经济学家预估美联储今明两年维持利率不变？
我不认可这种说法，我认为今年美联储进行降息的可能性就非常大了。
首先必须纠正一个观点，那就是利率的调整完全依照经济状况，我们从2019年的经济走势就可以看出来，美联储在年初甚至一度曾经想加息，并且直到美联储第1次降息之前，美国的经济数据都没有出现，非常明显的下滑，我们说2019年美国经济的下行趋势更多是从前瞻性指标中看出来的，也就是说直到2019年底美联储三次降息之后，美国的经济下行趋势仍没有达到美联储法定目标，标准通胀虽然维持比较低迷，但是失业率仍然在历史低位，这也就是说美联储的降息并没有完全根据经济形势来做出决策。
从2019年的情况来看，美联储的降息受到了两方面的压力，第一方面就是美国总统对于美联储的压力，这方面的压力通过美国总统提名的美联储理事生效，目前来看这种压力还是比较明显的，另一方面则是美国股市的压力，目前美国股市已经完全脱离了经济基本面，依靠着美国企业的借贷回购和美联储的宽松政策进行支持，如果美联储停止降息的话，美国股市会出现动荡甚至下跌，这样的下跌可能造成美国经济衰退的提前，也是美联储必须要避免的，这是2019年年中美联储启动降息的理由，在2020年则可能再来一次。
从目前的美股走势来看，美股很可能在一二月份就用完了降息带来的政策利好，并且开始震荡，这就是美联储必须考虑降息的节点了。
即便是不从美股走势考虑，从2019年显现的前瞻性指标来看，美国经济在2020年年中出现拐点的可能性非常的大，当经济出现这样的拐点，就意味着美联储必须采取降息来支撑经济了，这也是我们为什么说美联储在2020年启动降息的概率非常大。而且在2020年底到2021年初，美国企业债到期的冲击会让美国经济度过一次难关，这时如果美联储再不降息的话，可能美国经济要遭受非常严重的打击，所以说维持现有利率不变可能只是暂时的，降息还在2020年会大概率发生。
